¿Qué es veTokenomics y cómo funciona?

Todos los aspectos de la producción y gestión de un token, incluida su asignación a varias partes interesadas, el suministro, la planificación y la distribución de tokens, se gestionan a través del análisis tokenómico. La tokenización ayuda a determinar el valor potencial de los proyectos de finanzas descentralizadas (DeFi). Dado que la ley de la oferta y la demanda no se puede cambiar, la tokenómica tiene un impacto dramático en el valor de cualquier token no fungible (NFT) o criptomoneda.

Relacionado: ¿Qué es Tokenomics? Una guía para principiantes sobre la oferta y la demanda de criptomonedas

Sin embargo, existen varias lagunas en el diseño de la tokenómica, como una asignación inicial sustancial de suministro a personas internas, lo que podría ser una señal de advertencia de bombeo y drenaje. Además, no existe un manual sobre cómo los fundadores, la tesorería, los inversores, la comunidad y los diseñadores de protocolos deben dividir los tokens de manera óptima.

Como resultado, los protocolos DeFi, como Curve, MakerDAO y Uniswap, falta una distribución de fichas inicial cuidadosamente planificada, que da como resultado una distribución de fichas subóptima porque es posible que los contribuyentes más altos no siempre obtengan la mejor asignación o viceversa. Para solucionar estos problemas, el protocolo Curve introdujo la tokenomics o veTokenomics con garantía de voto. En este artículo aprenderás el concepto básico de veTokenomics; cómo funciona veTokenomics y sus ventajas y desventajas.

¿Qué es veTokenomics?

De acuerdo con el concepto de veTokenomics, los tokens deben congelarse durante un período determinado, lo que fomenta la participación a largo plazo y reduce la oferta de tokens en el mercado. A cambio, los usuarios reciben veTokens que no se pueden vender ni transferir. Dicho esto, para participar en el mecanismo de gobierno, debe bloquear sus tokens durante un período de tiempo fijo, lo que provocará un aumento orgánico en el precio de los tokens con el tiempo.

Ya puede bloquear sus tokens en algunas iniciativas DeFi para recibir una parte de los ingresos del protocolo. Sin embargo, la arquitectura de veToken se diferencia en que los propietarios de estos tokens bloqueados pueden controlar el flujo de emisiones, lo que aumenta la liquidez de un grupo determinado.

La tasa a la que se crean y liberan las criptomonedas se denomina emisión. El modelo económico de la criptomoneda, particularmente si es inflacionario o deflacionario, afecta la tasa de emisión. Esto conduce a una mejor alineación entre el éxito del protocolo y los incentivos obtenidos por los poseedores de tokens porque las ballenas no pueden usar sus votos para manipular los precios de los tokens.

¿Cómo funciona veTokenomics?

Para comprender cómo funciona la tokenómica de depósito de votos, veamos cómo Curve implementa veTokenomics. Al igual que otros protocolos DeFi, los proveedores de liquidez (LP) obtienen tokens LP para ofrecer liquidez a los grupos de Curve. Estos tokens LP se pueden depositar en el indicador Curve para obtener el token Curve DAO (CRV), que los proveedores de liquidez pueden mejorar bloqueando los CRV. El indicador de liquidez calcula cuánta liquidez está aportando cada usuario. Por ejemplo, puede apostar sus propios tokens de proveedor de liquidez en el indicador de liquidez único de cada grupo de Curve.

Además, los titulares de veCRV y LP comparten las comisiones generadas por Curve Finance. Debe bloquear sus tokens de gobernanza CRV durante un período de tiempo fijo (de una semana a cuatro años) y renunciar a su liquidez para obtener veCRV. Esto significa que las partes interesadas a largo plazo quieren que el proyecto tenga éxito y no se involucran solo para obtener ganancias a corto plazo.

Los titulares de VeCRV pueden aumentar las recompensas de las apuestas bloqueando tokens durante mucho tiempo, decidir qué fondos de liquidez reciben emisiones de tokens y ser recompensados ​​por la apuesta al asegurar la liquidez a través de los intercambios de Curve. Sin embargo, el tiempo que los poseedores de tokens han bloqueado sus veTokens afecta la cantidad de influencia que tienen en el proceso de votación.

Considere a Bob y Alex, quienes tienen la misma cantidad de CRV. Bob bloqueó sus tokens durante dos años, mientras que Alex solo los tuvo durante un año. El veCRV, el poder de voto y los rendimientos asociados se duplicaron para Bob porque bloqueó sus tokens durante un período más largo que Alex. Esta dinámica promueve la participación a largo plazo en proyectos de organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) y garantiza que la emisión de tokens se realice de manera democrática.

Otros ejemplos de veTokenomics incluyen Balancer, que introdujo tokens veBAL en marzo de 2022 con un tiempo máximo de bloqueo de hasta un año. Frax Finance también sugirió usar tokens veFXS, lo que permite a los propietarios elegir indicadores que distribuyan los problemas de FXS en varios grupos en diferentes intercambios descentralizados (DEX).

¿Cuáles son las ventajas y desventajas de veTokenomics?

Al comprender los conceptos básicos de veTokenomics, es evidente que los poseedores de tokens son recompensados ​​​​por bloquear el suministro de veTokens, lo que reduce el suministro de tokens LP y, por lo tanto, la presión de ventas. Esto significa que los poseedores de tokens que poseen una cantidad sustancial de tokens no pueden manipular su precio. Además, este modelo tokenómico popular promueve la adición de más liquidez a los grupos, lo que fortalece la capacidad de una moneda estable para mantener su paridad.

Como no había mercado para los tokens de proveedores de liquidez que no fueran el ejercicio de los derechos de gobierno y la especulación, los tokens de gobierno de DeFi iniciales tuvieron poco o ningún impacto en el precio. Sin embargo, los veTokens bloqueados tienen un impacto positivo en la dinámica de suministro porque la comunidad espera mejores retornos, valiosos derechos de gobernanza y la alineación de las prioridades de todas las partes interesadas.

A pesar de las ventajas del modelo vetoken antes mencionado, existen varios inconvenientes de veTokenomics que las partes interesadas deben tener en cuenta. Dado que no todo el mundo invierte a largo plazo, el protocolo que sigue el modelo veTokenomics puede no resultar atractivo para los inversores a corto plazo.

Además, si los tokens están bloqueados por más tiempo, los costos de oportunidad pueden ser demasiado altos, ya que no se pueden desbloquear hasta la fecha de vencimiento si cambian de opinión. Además, este modelo reduce los incentivos a largo plazo y socava la descentralización de la gobernanza si el protocolo que ofrece esos tokens tiene la mayoría de veTokens.

El futuro del modelo veTokenomics

En el modelo tradicional de tokenomics, Curve Finance (el pionero del modelo veTokenomics) considera invaluables los tokens de gobernanza que solo otorgan poder de voto. Además, cree que hay pocas razones para que alguien se comprometa plenamente con un proyecto cuando la “gobernanza” es el único factor que impulsa la demanda.

El nuevo sistema tokenómico llamado veTokenomics es un avance significativo. Si bien reduce la oferta, compensa a los inversores a largo plazo y armoniza los incentivos de los inversores con el protocolo, el modelo veTokenomics aún es inmaduro.

En el futuro, podemos experimentar con protocolos adicionales que incorporen veTokens en su arquitectura de diseño, así como desarrollar nuevas formas de construir sistemas económicos distintivos que usen veTokens como base de middleware. Sin embargo, como el futuro es impredecible, no es posible adivinar cómo evolucionarán los modelos tokenómicos en los próximos años.

comprar un licencia para este artículo. Desarrollado por SharpShark.