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Hay un viejo dicho en los mercados tradicionales que en realidad es más una regla comercial. Funciona así: “Cuando la tendencia es negativa, solo puedes ser neutral o cortoes decir, apostar a la caída de los precios. El problema es que un repunte del alivio lleva a los comerciantes a creer que el sentimiento negativo predominante ha cambiado en el mercado de un comprador.
Por ejemplo, después de analizar el gráfico de precios de Ether (hora del Este), se podría concluir que después de una caída del 41%, una carrera alcista debería comenzar más temprano que tarde. Desafortunadamente, esto es un pequeño error porque los mercados pueden existir en períodos sin definición (en términos de tendencias).
Por lo tanto, se podría decir que el gráfico anterior muestra un rango de cotización largo cerca de $ 2800, por ejemplo. Teniendo en cuenta la volatilidad anualizada del 88% de Ether, los movimientos entre $ 2.400 y $ 3.200 deben considerarse normales.
Usando el análisis técnico, un comerciante podría apuntar a máximos más bajos que forman el canal de tendencia bajista anterior, pero ¿deberían los bajistas de Ether celebrar y llamar a $ 2,500 o menos? Esto depende en gran medida de cómo se posicionen los operadores minoristas, junto con las métricas en cadena de la red Ethereum.
Algunas cosas a considerar son si la caída del 63% en las tarifas de transacción de la red a los $ 17 actuales refleja una disminución en el uso de aplicaciones descentralizadas (DApps) o si los usuarios se benefician al participar en otras soluciones de computación en la nube.
La prima de futuros de ether está ausente
Para comprender qué tan seguros están los comerciantes de recuperar el precio de Ether, mire los datos de los contratos de futuros perpetuos.. Este es el derivado preferido de los comerciantes minoristas porque los intercambios ofrecen un apalancamiento de hasta 50x y su precio tiende a seguir perfectamente los mercados al contado normales.
En cualquier transacción de contrato de futuros, las posiciones largas (comprador) y cortas (vendedor) siempre coinciden, pero el uso del apalancamiento puede variar. Como resultado, los intercambios cobrarán una tarifa de financiación a la parte que depositó el menor margen, y esta tarifa se paga a la contraparte.
Estos datos nos dicen si los comerciantes minoristas se están emocionando, lo que hace que la tasa de financiación se mueva por encima del 0,05%, que alcanza el 1% semanalmente. Tenga en cuenta que los últimos dos meses han mostrado una tasa de financiación ligeramente negativa, lo que refleja un sentimiento neutral a bajista. Por el momento, no hay señales de que los comerciantes minoristas estén lo suficientemente seguros como para comprar Ether usando apalancamiento.
Para descartar externalidades que puedan haber afectado los datos derivados, analice los datos de la cadena de red de Ethereum. Por ejemplo, el monitoreo del uso de la red nos dice si los casos de uso reales respaldan la demanda de tokens Ether.
Las métricas en la cadena son preocupantes.
Medir el valor monetario de Ether negociado en la red proporciona un indicador rápido y confiable del uso real. Por supuesto, esta métrica podría estar enmascarada por una mayor adopción de soluciones de Nivel 2, pero funciona como un punto de partida.
El promedio de transacciones diarias actual de $ 6.7 mil millones es un aumento del 6% con respecto a los 30 días anteriores, pero no se acerca a los $ 9 mil millones vistos a fines de 2021. Los datos muestran que las transacciones de tokens de Ether no muestran signos de crecimiento, al menos a nivel primario.
Cambie a métricas de uso de aplicaciones descentralizadas, pero evite centrarse únicamente en el valor total bloqueado (TVL) porque esa métrica está muy centrada en las plataformas de préstamos e intercambio descentralizados (DEX), por lo que calibrar la cantidad de direcciones activas le brinda una visión más amplia.
De media, Las DApps de Ethereum registraron una caída mensual del 10 % en las direcciones activas. En pocas palabras, los datos son decepcionantes porque la red de contratos inteligentes se diseñó específicamente para alojar aplicaciones descentralizadas, como los mercados de tokens no fungibles (NFT) y las finanzas descentralizadas, DeFi.
A menos que haya un crecimiento decente en las transacciones de Ether y el uso de DApp, es probable que los bajistas tengan la ventaja. En cuanto a la tasa de financiación neutral de los comerciantes minoristas, esto no debe considerarse una señal bajista, ya que dichos inversores suelen entrar en posiciones largas apalancadas después de un fuerte aumento de los precios.
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