El gobierno ruso no logra establecer una postura establecida sobre la regulación de las criptomonedas

18 de febrero el Ministerio de Finanzas de Rusia ha lanzado consultas públicas sobre la emisión de criptomonedas y las reglas de transacción. Si bien este es un desarrollo bienvenido, no alcanza lo que el espacio de criptomonedas del país esperaba lograr. A principios de esta semana, el gobierno anunció que el 18 de febrero se redactaría un proyecto de ley que contiene la posición consolidada del Ministerio de Finanzas y el banco central sobre la regulación de las criptomonedas. Las estimaciones actualizadas sugieren que el proyecto de ley tardará al menos otro mes en ver la luz. El principal motivo del retraso parece ser la renovada resistencia del banco central, que hace unos días parecía haber sido superada. Aquí hay un resumen de los últimos giros en este difícil camino.

Primer asalto: la propuesta de prohibición del Banco Central

20 de enero el Banco Central de Rusia (CBR) ha publicado un informe que resume su postura sobre los activos digitales. Utilizando una serie de argumentos habituales contra las criptomonedas, como la comparación de activos digitales con un esquema Ponzi, el regulador ha pedido una prohibición nacional integral del uso de la infraestructura financiera tradicional para el comercio de criptomonedas, así como la limitación de la minería de criptomonedas en el país.

La propuesta fue un poco menos aterradora de lo que parece: el CBR no tenía la intención de prohibir la propiedad individual de criptomonedas o el uso de plataformas internacionales para el comercio.. Pero la medida estaba claramente dirigida a los grandes jugadores (bancos privados rusos e inversores institucionales), disuadiéndolos de cualquier participación en activos digitales.

Además, el informe inmediatamente atrajo duras críticas de la más amplia gama de participantes, desde actores de la industria local hasta activistas políticos e influyentes como Pavel Durov de Telegram. Más importante aún, pronto siguió la denuncia de varias otras oficinas importantes del gobierno ruso.

El 25 de enero, Ivan Chebeskov, jefe del Departamento de Política Financiera del Ministerio de Finanzas, dijo que la posición del ministerio sobre los activos digitales es de regulación, no de prohibición, y dijo que ya ha trabajado en su propio documento de regulación.

Segunda vuelta: el marco propuesto por el Ministerio de Hacienda

El 8 de febrero, el gobierno ruso aprobó el “Marco para regular los mecanismos de circulación de monedas digitales”, documento que había sido publicado anteriormente por el Ministerio de Hacienda. Este fue un giro de los acontecimientos inesperado, aunque favorable: el documento propone un régimen regulatorio que consideraría en gran medida los activos digitales como monedas normales. También se dio a entender que la aprobación del gobierno significaba que las preocupaciones de CBR se habían resuelto. Se ha anunciado que el proyecto de ley estará listo el 18 de febrero, reflejando la posición reconciliada de las dos organizaciones.

El cuadro comienza descartando la idea de una prohibición general. Según el ministerio, la prohibición no sería factible ni práctica en un país con más de 12 millones de billeteras criptográficas, y más de $ 26 mil millones en activos digitales almacenados en ellas, y la tercera capacidad de minería de criptomonedas más grande del mundo:

“Una falta total de regulación, así como una prohibición, conduciría al crecimiento de una economía oscura, fraude y desestabilización general del sector. […] Los cambios legislativos propuestos tienen como objetivo crear un mercado legal para las criptomonedas con reglas de circulación establecidas y un rango definido de participantes, junto con los requisitos a los que están sujetos”.

Las reglas propuestas definen las criptomonedas como una “analogía cercana” de las monedas extranjeras, no como un activo financiero digital regido por una ley separada.. Según la propuesta, sería perfectamente legal poseer y comercializar criptomonedas, pero solo a través de bancos con licencia o intercambios entre pares con licencia rusa. Los clientes estarían sujetos a procesos integrales de identificación bajo las regulaciones bancarias y los requisitos contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. Todos los datos operativos deben viajar a través de un sistema de “cadena de bloques transparente” propiedad del gobierno.

El marco también predice que la falta de notificación de transacciones criptográficas por encima de cierto tamaño sería un delito penal y considera el uso de criptomonedas como un factor agravante en algunos delitos penales.

Tercer asalto: el cambio de rumbo de la CBR

Sin embargo, la alegría por el compromiso de los dos principales actores reguladores puede haber sido prematura. El 15 de febrero, la gobernadora de CBR, Elvira Nabiullina, reiteró su oposición a la propuesta de legalizar el comercio de criptomonedas. La declaración se produjo al mismo tiempo que el informe de progreso de CBR sobre su moneda digital del banco central.

Nabiullina también envió una carta al ministro de Finanzas, Anton Siluanov, reiterando su preocupación de que “las criptomonedas son un esquema Ponzi”. Dijo que el apoyo institucional para la circulación de criptomonedas crearía “una ilusión de protección estatal” entre los inversores, que buscarían ayuda del gobierno en caso de una caída del mercado de criptomonedas. En esencia, la carta retoma los argumentos y propuestas del informe de enero de la CBR.

En este punto, la llegada de un marco regulatorio “reconciliado” para el final de la semana está claramente en duda.

¿Que sigue?

Olga Goncharova, directora de relaciones gubernamentales en el CIS del intercambio de criptomonedas Binance, dijo que la compañía apoya la posición del Ministerio de Finanzas y agregó que “la regulación contribuirá a la” interrupción “del mercado”, mientras que una prohibición absoluta tendría el efecto contrario.

Aleksandr Podobnykh, director de seguridad de la información de la firma de activos digitales Security Intelligence Cryptocurrencies Platform (SICP), no cree que exista un conflicto serio entre el Ministerio de Finanzas y el CBR que presentan los medios. “Se llevan bien, como en todas partes”, dijo, y agregó:

“Es solo que el Ministerio de Hacienda representa a un grupo progresista de objetivos locales de personas y empresarios, y el Banco Central representa a aquellos que son más conservadores y más globales”.

El SICP solicitó participar en el trabajo sobre iniciativas legislativas sobre criptomonedas el año pasado, el objetivo de Podobnykh, dijo que la compañía no ha recibido una respuesta del CBR. Él cree que la actitud conservadora del Banco Central hacia las criptomonedas se deriva de su misión de lanzamiento, tiene un pincel digital.

George Bryanov, experto de la Facultad de Finanzas y Banca de la Academia Presidencial Rusa de Economía Nacional y Administración Pública (RANEPA), cree que el Ministerio de Finanzas y las posiciones conflictivas de la CBR pueden explicarse por las diferencias en las misiones centrales de estas organizaciones. Si bien el mandato del Banco Central es preservar la estabilidad del rublo, el Ministerio de Finanzas tiene principalmente el interés de inflar el presupuesto estatal. Brianov agregó:

“Como sabemos, el CBR acaba de lanzar un piloto de rublo digital, por lo que está tratando de obtener el control total de las monedas fiduciarias y digitales”.

Conflicto serio o no, parece que los usuarios rusos de criptomonedas tendrán que esperar al menos otro mes para que el gobierno presente una postura clara y establecida sobre cómo regular los activos digitales.