Predije el colapso de FTX un mes antes de que ocurriera

El colapso de FTX demostró que donde hay humo, hay fuego.

En un año lleno de revelaciones asombrosas, ninguna se compara con la asombrosa caída del intercambio FTX de Sam Bankman-Fried. Si bien muchos quedaron atónitos, hubo algunas señales reveladoras que pueden haber indicado que no todo era perfecto en la sede de FTX.

Estos problemas comenzaron a escalar y el 5 de octubre publiqué un comentario detallado sobre mi decisión de comenzar a retirar fondos de FTX y FTT en corto.

La conclusión es que las cosas simplemente no se sentían bien. Un mes después, estamos viendo la recaída.

Esto no pretende ser una vuelta de victoria, sino una oportunidad para aprender de nuestros errores colectivos y construir los sistemas necesarios para evitar que este nivel de fraude vuelva a ocurrir.

Ahora, tenemos fuertes acusaciones de que lo que sucedió constituyó un fraude, al más alto nivel, desde el lado menos concebible. Aquí hay algunas razones por las que estas circunstancias eran previsibles y cómo pueden solucionarse en el futuro.

Altos ejecutivos salientes

Si bien la retrospectiva es 20/20, la serie de altos ejecutivos de FTX que se marcharon debería haber sido una señal de alerta gigante. El CEO de Alameda Research, Sam Trabucco, anunció su renuncia el 24 de agosto, seguido por el CEO de FTX US, Brett Harrison, el 27 de septiembre. El 3 de octubre, se informó que el jefe de ventas institucionales y de venta libre de FTX, jonathan quesoél también había dejado la empresa.

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Cheesman y Harrison llevan poco más de un año en la empresa. Sin conocer los detalles de sus operaciones, el capital generalmente se otorga en un horizonte de varios años. Entonces, ¿por qué los altos ejecutivos se irían sin invertir completamente su capital en una empresa de $ 30 mil millones en rápido crecimiento?

Mal desempeño comercial

Como empresa privada, era difícil comprender completamente las perspectivas financieras de FTX, pero había señales de problemas.

En primer lugar, el volumen de negociación ha disminuido significativamente. Había caído a niveles de diciembre de 2020. Niveles no vistos desde el inicio de la monumental carrera alcista.

La falta de volumen está directamente relacionada con menores ingresos. Esto, junto con el crecimiento de competidores descentralizados como Gains Network y GMX, significó que el negocio podría no haber estado en su mejor momento, pero FTX continuó gastando como si lo estuviera:

  1. El mercado FTX NFT ha ganado una tracción mínima, pero debe haber sido un esfuerzo bastante costoso.
  2. Recientemente habían llegado a un acuerdo de $ 212 millones por los derechos de nombre de la arena Miami Heat.
  3. FTX Ventures, el brazo de capital de riesgo de la empresa, había realizado grandes inversiones en las últimas etapas de manera constante. Tamaños de cheques masivos en posiciones altamente ilíquidas.

FTX US luego lanzó las acciones de FTX para dar a los inversores estadounidenses exposición a las acciones, una extraña extensión de producto para una empresa nativa de criptomonedas. ¿Por qué no proporcionar más productos relacionados con las criptomonedas o crear soluciones para ayudar a la industria? Incluso entonces, parecía un intento débil de recuperar parte de los ingresos perdidos por las reducciones de volumen.

¿Cómo podemos resolver este problema?

Un hombre sabio dijo una vez: “Las mejores lecciones de la vida generalmente se aprenden en los peores momentos de los peores errores”.

Entonces, ¿cuáles son las lecciones más importantes para aprender de estos tiempos? Descentralización. Descentralización. Descentralización.

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Este ha sido el espíritu central de la descentralización de las finanzas, pero aún necesitamos un colapso tipo Lehman Brothers para volver a aprender la importancia de esta lección.

La descentralización requiere un entorno confiable donde la información se pueda verificar en cualquier momento. Por ejemplo, si cree que FTX puede tener un agujero de $ 5 mil millones en su balance general, debe poder verificar qué tan cierto es eso. Los problemas surgen cuando estas simples preguntas se oscurecen deliberadamente para defraudar a los inversores institucionales y minoristas.

¿Por qué es importante la descentralización?

Las finanzas descentralizadas (DeFi) no reciben un trato especial. Él no confía en ti sin importar cuántas veces hayas estado en CNBC o sin banco. Si tiene un préstamo, debe devolverlo o será liquidado.

Las finanzas descentralizadas son el gran ecualizador. Continuó operando sin problemas en medio de una de las caídas más monumentales e inesperadas de la historia financiera.

Que sigue

Muchos defensores de DeFi creen que simplemente estamos acelerando la historia de las finanzas y todas las lecciones que hemos aprendido sobre el dinero, las finanzas, la economía, etc., en los últimos 2000 años. Esta es una posibilidad.

Si bien la implosión de FTX puede ser una mancha profunda en toda la industria, todavía hay mucho por lo que emocionarse. Aprovechemos esto como una oportunidad para redoblar la importancia de la autocustodia, la minimización de la confianza y el acceso al código abierto sin permiso: la verdadera filosofía de este espacio.

Finalmente, recordemos que nunca debemos confiar en las cifras exageradas que surgen del espacio criptográfico, sin importar cuán altruistas o perfectas puedan parecer. No confíes en nadie y comprueba.

Ishan Bhaidani es administrador de contenido en Serotonin, una agencia de marketing de Web3. Se graduó de la Universidad de Texas en la Escuela de Negocios Austin McCombs con un BBA en finanzas y estadísticas.

Las opiniones expresadas pertenecen únicamente al autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Este artículo es solo para fines informativos generales y no pretende ser ni debe considerarse como asesoramiento legal o de inversión.


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